《忧郁圆舞曲》的结构较为单一，篇幅也很简短。乐曲开始时第一小提琴和大提琴用慢速度奏出的抒情主题，展示的是绵绵长夜的景象，令人感到压抑和凄凉。这支沉闷的旋律结束后，传来弦乐器用顿音奏出的圆舞曲节奏型，音乐的气氛这才开始活跃起来。接着，长笛和小提琴奏出一支迷人的歌唱性旋律，就像在阴暗中突然投射进一束明亮的阳光那样，使人耳目一新。这支旋律还没有结束，单簧管和中提琴立即把它接了过去。经过几次反复，速度开始加快，气氛转趋热烈，整个音乐以一种极度兴奋的心情向前猛冲。忽然，在这样的高潮时刻出现了一个极富戏剧性的停顿，圆舞曲的节奏消失了，同时传来了先前的那个压抑凄凉的主题的个别动机，沉闷的气氛重又笼罩着音乐。最后，全曲以四把独奏小提琴轻声奏出这个主题的一个动机作为结束。亚涅菲特的戏剧中《忧郁圆舞曲》是为戏剧的主人公——垂死的母亲的一个幻觉场面而写的：夜晚，长期受折磨的母亲躺在床上，守护着入睡的儿子。一道淡红色的光线射来，渐渐布满小屋。起先隐隐约约，后来越来越清晰地可以听到一种不确定的音乐声，从中逐渐滋生出圆舞曲旋律的花纹。母亲从昏迷中苏醒，站起身来。她全身素裹，好像穿着舞会的礼服一般。她环顾四周，静悄悄地溜了过去，并向前伸出了双手。这个手势引起的反应是：从四面八方涌来了一大群默不作声的男女，成双结对地跳起了圆舞曲。母亲踏着舞步混杂在人群之中，但幻影似乎害怕她眼睛里发出的光芒，都不敢看她。在这一场近结束时，她的力量耗尽，跌倒在地，但又坚持着站起来，还想加入舞蹈。此时，传来了敲门声。幽灵消失了，音乐也停止了，母亲发现死神站在她的门前。