以歌曲《流浪者》为主题的自由变奏曲。主题二度反复后，进入变奏部分。和声的内声由音型法始，低咏旋律以插入句方式，升C大调三连音后，加入32分音符，最后在分散和弦中，以八度音程奏变形主题而终止。