女武神是智慧女神埃尔达为众神之王沃坦所生的九个女儿，最得沃坦宠爱的布伦希尔德是她们的首领。女武神们骑着生有翅膀的骏马在天空中飞驰，将在战场上死去的英雄抬到盾牌上用飞马带回瓦尔哈拉天宫，那里是战士的天堂。布伦希尔德兴奋得接受了父亲的命令（「女武神呼声的动机」）。沃坦的妻子弗里卡出现，她是婚姻女神，听到洪丁的祈祷（「洪丁的动机」），她来找沃坦理论，要求他交出私通的齐格蒙德兄妹俩。沃坦一开始振振有词，说他们之间的爱情是春天的礼物，应该寄予同情（「爱情的动机」）。弗里卡十分愤怒，沃坦解释自己生下维尔塞族的目的，神界流行着贪婪权力的通病，所以他希望人间的英雄去将莱茵的黄金归于原主，以此消除那可怕的诅咒。但弗里卡不相信他，难道人比神更强大？而且如果放任他们这种背叛爱情的行为，不是令她这个婚姻女神被人耻笑吗。无奈的沃坦被迫答应收回送给齐格蒙德的剑，并且发誓不再保护齐格蒙德与齐格琳德，但心中充满了阴影（「剑的动机」/「不愉快的动机」/ 「契约的动机」）。沃坦看到自己的后代即将面临的毁灭感到绝望，他是众神之王，也是悲愁的主人（变化后「弃爱的动机」，预示着阿尔贝里希的诅咒）。布伦希尔德抛开手中的武器，伏在父亲的膝边，眼中流露出关心的神色（「爱的动机」）。沃坦拍拍她的手，说起了往事（「齐格蒙德的动机」）。原本他寄希望于女武神，希望她们召来的战士能够保卫瓦尔哈拉，但预言家预言尼伯龙根的阿尔贝里希已经娶妻，并生有一子，一旦那个孩子从巨人那里拿回了指环，众神必将衰败，只有一个不借助神力凭自己的意志战斗的英雄才能不受诅咒的束缚拿回指环（「不安的动机」）。为此沃坦乔装成维尔塞，与一凡间女子结婚，生了孪生兄妹齐格蒙德与齐格琳德两人，并训炼他们，希望他们能够解救神界。现在唯有他的剑能够救齐格蒙德，却被弗里卡阻止，看来命运将背离众神（「前夕」中用过的力量先后出现）。想到这里，沃坦怀着怨恨命令布伦希尔德为弗里卡而战，使洪丁得胜。布伦希尔德为齐格蒙德感到悲哀，她慢慢弯下腰拾起武器，骑上飞马（和缓的「女武神的动机」）。 山谷中齐格蒙德与齐格琳德正在逃亡（「奔跑的动机」），后面不断传来追赶的号声，齐格琳德已经精疲力竭，齐格蒙德扶她坐在一棵树下休息，恐惧几乎毁了这可怜人的神智，她哭喊着自己是个不洁的女人，齐格蒙德紧紧的抱住她，发誓要将手中的剑刺进洪丁的身体（「剑的动机」/「维尔塞的动机」）。齐格蒙德深情的安慰怀中的妹妹，说不再跑了，他要在这里等待洪丁，并且表示他相信父亲宝剑。齐格琳德一时求哥哥不要管她，独自脱身，一时又颤抖着牢牢抓住齐格蒙德，说不要抛下她（微弱的「美的动机」）。终于，齐格琳德在极度的不安中崩溃昏过去，齐格蒙德温柔的抱着她，仔细的照看她（「爱的动机」）。四周十分安静，但是齐格蒙德的心中却很混乱（「命运的动机」/「死的动机」）。这时布伦希尔德出现，她诚恳的注视着齐格蒙德（变化后的「瓦尔哈拉的动机」），并向齐格蒙德解释了他们父亲沃坦的事情，说他将随她回天上去见沃坦，但是齐格琳德却必须在人间过完她的生活。齐格蒙德拒绝了，布伦西尔德警告他死亡的结局，但齐格蒙德不相信，于是布伦希尔德将沃坦对弗里卡的承诺告诉他，说剑注定要折断，并表示自己会保护齐格琳德。齐格蒙德指着齐格琳德说她已是自己的妻子，如果不能在一起，不如死亡，说着要拔剑刺杀齐格琳德。布伦希尔德感动了，她阻止了齐格蒙德，并宣布要不顾一切的违抗父亲的旨意来保护他们的生命，令齐格蒙德赢得胜利。 齐格蒙德最后吻了一吻齐格琳德，坚毅的拔出剑想山顶走去准备迎战，不久消失在迷雾中。齐格琳德醒过来，她看不见齐格蒙德，但听到他与洪丁打斗的声音，便艰难的寻着声音前去。洪丁倒地，齐格蒙德正要挥剑（「契约的动机」/「剑的动机」），空中一片红光，沃坦出现，他用长枪碰触齐格蒙德的剑，剑断成两半，洪丁乘机将剑刺入齐格蒙德的胸膛（「命运的动机」）。一旁的齐格琳德尖叫着昏倒，布伦希尔德立刻用盾保护她，将她抱上飞马逃离（「女武神的动机」）。愤怒的沃坦随即杀死了洪丁，并去追赶布伦希尔德（「契约的动机」/「不愉快的动机」）。